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资本市场

华工科技:“智能制造+物联网”打开估值空间

Johnny来源:中证网2015-05-25我要评论(0)

海通证券(600837)研究认为,华工科技是华中地区第一家高校背景上市的企业,也是我国资本市场上第一家以激光为主业的高科技企业。

  海通证券(600837)研究认为,华工科技是华中地区第一家高校背景上市的企业,也是我国资本市场上第一家以激光为主业的高科技企业。技术优势显著,盈利能力大幅提升。
  转型初见成效,五大业务板块协同发展。2012、2013年,公司经营业绩下滑,本质原因是各项业务板块各自为政,未能形成协同发展之势,导致了内生增长动力疲弱。此后,公司明确了“智能制造”和“物联科技”两个产业板块的发展方向,更明确地提出资本运作,更重视市场资源的整合。公司智能物联前景广阔,将以赛百公司的物联网业务作为起点,其余板块可提供具体业务支撑,物联网成为连通公司各业务板块的桥梁,形成协同效应;激光公司的激光加工设备为主体,聚焦工业4.0,提供智能工厂解决方案;图像公司的激光全息二维码技术打下了物联科技的感知基础,提供商品防伪及溯源的解决方案;高理公司的各型传感器构成物联科技的根基,具有良好的前景;正源公司将把握住4G网络建设的契机,从传统通信市场向新型ICT行业市场转型,提供物联科技的传输媒介。
  年初成立军工信息研究所,计划面向军工市场提供更多优势产品。目前公司军工产品主要包括高能激光器等。研究所的成立迎来军民融合发展契机,公司激光加工设备、传感器、光通讯模块等产品在军工市场有较大的拓展机会。
  光电通信、汽车电子传感器业务将成为公司转型后拉动业绩增长的最主要动力。公司可比上市公司的2015年平均估值水平约80倍,考虑公司转型智能制造+物联网带来的估值溢价,海通证券给予“买入”评级。

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