公司预计2016年一季度归属上市公司股东净利润为1.14~1.21亿元,同比增长50%~60%。公司业绩重回高增长,一方面是大客户需求增长,另一方面其他小功率以及中功率激光订单也保持快速增长。公司是一家技术驱动的公司,技术沉淀带来的成长逐步体现。
15年小年不小,16年业绩全年高增长可期。
此前公司发布2015年度业绩快报,2015年实现收入55.71亿,同比增0.09%;净利润7.46亿,同比增长5.38%。公司在大客户需求“小年”仍然保持增长,小年不小,拓展非苹果的努力收到回报。展望16年,公司业绩全年高增长可期:国外大客户大年,贡献收入大幅增长;光纤激光器自制部分量产将为公司带来成本优势,从而加速公司激光设备在制造领域应用的渗透;机器人自动化领域加速布局。公司近期并购西班牙Aritex和沈阳赛特维,战略布局逐步清晰。
盈利预测与评级。
公司在激光领域具备长期的技术积累和规模优势,16年在机器人与工业自动化领域积极布局。公司这种掌握核心技术、创新驱动型的企业将是穿越牛熊的优质标的。我们预计公司15~17年EPS分别为0.71/1.02/1.23元,给予公司买入评级,继续推荐。
风险提示。
大客户需求不及预期的风险;激光设备行业需求不及预期的风险;新业务拓展不及预期的风险。
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