2014年，随着《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》的发布，上市公司掀起了员工持股计划的浪潮，草案陆续推出。特别是在2015年年中A股行情走牛的背景下，员工参与持股计划的积极性十分高昂。金运激光（300220，SZ）的员工持股计划也在这个时候诞生。
从2015年4月3日披露计划（草案），到同年5月下旬，公司员工持股计划在不足两个月时间里便完成了股票买入。在短暂享受巨额浮盈后，由于市场行情变化，金运激光股价一路走低。公司员工持股计划也惨遭套牢。而更为让人遗憾的是，由于无法展期，该计划如今不得不在巨亏的情况下“清盘”，参与其中的员工们不得不吞下“自负盈亏”的苦果。
员工持股计划亏损结束
据金运激光5月11日收盘后公告称，当日，兴证资管设立的“鑫众18号集合计划”，通过深交所大宗交易出售其所持有的全部金运激光股票共计68.15万股，占公司总股本0.54%。截至目前，鑫众18号集合计划所持公司股票已全部出售。
《每日经济新闻》记者注意到，鑫众18号集合计划为金运激光员工持股计划的载体。在其此番清仓持股的同时，公司第一期员工持股计划也宣告实施完毕并终止。
根据深交所披露的数据显示，5月11日， 金运激光身上只发生了一笔大宗交易。机构专用席位卖出68.15万股，成交价格为18.55元/股，成交金额为1264.22万元。显然，这正是公司员工持股计划减持的股份。
以18.55元/股的交易价格判断，金运激光员工持股计划可谓是亏大发了。
回顾历史，鑫众18号集合计划于2015年5月13日正式成立，认购资金合计4000万元。截至2015年5月26日，鑫众18号集合计划通过二级市场购买方式共计买入金运激光股票68.15万股，购买均价为53.83元/股。由于金运激光近年来没有进行股份送转，且现金分红也是十分微弱。鑫众18号集合计划的持股成本也基本上维持在53.83元/股左右。
由此估算下来，鑫众18号集合计划此番清仓亏损超过65%。
参与计划员工自担损失
既然明明处于巨亏当中，为何金运激光员工持股计划不继续展期，等待翻身的机会？
金运激光公告称，鑫众18号集合计划拟于2017年5月12日到期结束，根据证监会于2016年7月14日正式发布并于2016年7月18日起施行的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》要求，鑫众18号集合计划到期后无法在原有结构下展期，因而决定到期结束。
对于参与这份员工持股计划的金运激光员工而言，这个结局无疑让人遗憾。
根据金运激光第一期员工持股计划（草案），公司员工持股计划筹资总额为2000万元，全额认购鑫众18号集合计划的次级份额。鑫众18号集合计划份额为4000万份，按照1:1的比例设立优先级份额和次级份额。根据约定，优先级份额按照届时签订的资产管理合同约定优先获得收益。金运激光控股股东梁伟先生为优先级份额的权益实现提供担保。但对于次级份额而言，通过份额分级，放大了次级份额的收益或损失，在如今亏损清盘的局面下，次级份额损失可能将高于65%。更为重要的是，公司员工持股计划参与人盈亏自负，风险自担，没有其他人来分担损失。
事实上，类似这种员工持股计划亏本减持的情况并非个案。《每日经济新闻》记者翻阅资料后发现，中南建设员工持股计划于2016年6月亏本清仓。幸运的是，中南建设控股股东城市建投对员工持股计划提供托底保证，保证员工自有资金收益率不低于10%/年；国联水产员工持股计划2016年11月亏损清仓，按照合同规定由员工自负盈亏；而汉威电子员工持股计划持股在今年3月亏本甩卖，但上市公司老板当初作出了“保证回本”的兜底承诺。
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