“涉足军工领域”往往被视做工业制造型上市公司释放出的“利好”。在投资者看来，国防工业长期增长稳健，军工企业下游需求不会轻易受到经济周期性波动的影响。

10月31日，联创光电在上证e互动平台明确表示，公司长期看好军工领域巨大市场机会，军工业务是一直重点布局和打造的业务。

事实上，这并不是联创光电今年首次表达对军工的青睐和迫切。早在4月公布的2018年报中就披露了2019年将在军工业务方面适机展开投资和并购。

通过梳理联创光电的公告可以发现，至少今年6月以来，公司布局军工的力度持续加码。

6月30日公告，修改公司章程，新增军工事项特别条款。

7月2日公告，公司披露成功研制了全球首台兆瓦级高温超导感应加热设备。此设备据了解可解决我国军用金属材料加工环节的诸多行业痛点，在军工高端制造方面具有重大意义。

9月5日公告，与中国工程物理研究院应用电子学研究所签署了《战略合作框架协议》，将在未来5年内战略投入10亿元，合作完成激光科研成果转化。

10月1日， 在70周年国庆阅兵的信息化方阵，联创光电贡献了众多通信装备，助力国防信息化。

业绩高速增长 发展有保障

军工业务的又好又快发展，离不开上市公司业务基本面的有力支撑。联创光电近年来业绩持续高速发展。

据8月19日公布的联创光电半年报披露，2019年上半年，公司累计实现营业收入20.73亿元,较上年同期增长23.41%;累计实现净利润9,642.27万元。。

10月30日披露的联创光电第三季度报告显示，2019年前三季度，公司总营收为33.06亿元，同比大增32.46%；累计实现净利1.54亿元，基本每股收益为0.3489元。

分析人士认为，目前，超导、激光等新增业务板块预计明年将为联创光电贡献较大的业绩增量，受益于当前复杂多变的国际环境及联创自身在高科技领域的重大技术突破，军工板块订单显著增长可期。

隐形绩优军工股 极具成长空间

行业分析人士指出，目前，军工板块整体估值为 96 倍，处于历史中低部水平。若剔除船舶板块，军工板块整体估值为 69 倍，同样处于历史中低部水平。从上市公司属性来看，军工集团下属上市公司估值水平为 57 倍；分板块来看，国防信息化板块、船舶板块估值与整体水平相近，材料及加工上市公司估值高于整体水平。

相比之下，联创光电作为隐形绩优军工股只有28.5倍PE，无论是对标军工板块的69倍PE，还是国防信息化的119倍PE，都被严重低估。

激光与超导成转型主力

从10月以来与大盘、军工对比来看，10月8日至11月8日期间，军工概念股普遍开始回调，表现的明显不如大盘，节后上证指数上涨1.02%，而军工下跌2.26%。相比之下，联创光电表现强劲，上涨幅度高达19.26%，且在低估值下，仍有较大上涨空间。

从超导概念对比来看，目前整个A股市场，唯一拥有超导概念的为西部超导(29.700,-0.02,-0.07%)(688122)，拥有低温超导材料和磁体业务，主要应用于医用MRI，大科学装置等领域。公司自7月登陆科创板以来，广受追捧。当前，西部超导的市盈率为98倍，拥有144亿的总市值。

此次联创光电成功研制全球首台兆瓦级高温超导感应加热设备，使公司拥有高温超导材料和磁体业务，从而与西部超导形成“错位竞争”。在市场估值方面与西部超导对比来看，同样拥有超导概念的联创光电，其市盈率仅为28.5倍和59.6亿的总市值，在激光及超导等新业务板块业绩大爆发的预期下，联创光电同样存在着明显的低估。

行业分析人士指出，联创光电有着深厚的军工背景和产品实力，目前估值处于历史低位水平，估值优势较明显。在自身估值低于军工板块与西部超导的前提下，联创取得了远高于军工、超导及大盘的市场表现，面临着明显的估值修复良机，叠加超导与激光所拥有的技术与产品优势，公司有望迎来估值切换，未来长远发展值得期待。