柏楚电子前三季度净利同比增长48%

10月10日晚间，沪深两市首份三季报亮相，柏楚电子(688188)拔得头筹，业绩表现颇为亮眼。

前三季度，柏楚电子实现营业收入9.91亿元，同比增长51.91%；净利润5.72亿元，同比增长47.99%；扣非后净利润为5.28亿元，同比增幅为41.57%。

市场对柏楚电子的业绩增长早有预期。9月26日，柏楚电子曾发布业绩预告，预计前三季度净利润为5.66亿元，同比增长约46.4%；扣非后净利为5.24亿元，同比增长40.45%。从最终实现情况来看，公司三季报业绩水平略高于预期。

除营收、净利指标外，柏楚电子现金流亦实现大幅提升，前三季度经营性净现金流为6.3亿元，高于净利润水平，同比增长42.64%；其中第三季度单季经营净现金流为2.35亿元，同比增长54.5%。

二级市场方面，柏楚电子筹码进一步集中，截至三季度末股东户数为 4190户，较二季度末减少951户，降幅超18%。反映在股价上，公司三季度以来稳步上涨，最新报收247.49元/股，市值362亿元，较二季度末增长超3成。

作为国内首批从事光纤激光切割成套控制系统开发的民营企业，柏楚电子主要产品包括随动控制系统、板卡控制系统，总线控制系统及其他相关配套产品。对于前三季度业绩提升的原因，柏楚电子表示得益于市场开拓及产品结构的优化，公司激光加工控制系统业务订单量持续增长，智能切割头业务订单量增幅较大。

身处技术密集型行业，柏楚电子保持了一贯的高研发投入水平。前三季度，公司研发投入合计1.51亿元，同比增长113.03%，占营收比重为15.24%，较上年同期提升4.37个百分点。其中三季度单季研发投入为6756.35万元，同比增幅为144.18%。柏楚电子表示，研发投入增长主要是研发人员数量增加致薪酬支出增加，叠加向研发人员实施股权激励产生的股份支付费用增加所致。今年上半年，柏楚电子2019年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期的31.78万股股份上市流通；与此同时，公司实施新一轮股权激励，以68.58元/股向102名核心员工授予175.2万股限制性股票。

在细分领域，柏楚电子“江湖地位”持续稳固。在中低功率方面，公司板卡系统国内市场占有率仍稳居第一；高功率方面，总线系统+智能切割头组合的技术优势不断放大，带动国内市占率提升。公司表示，高功率产品的增长主要来自激光加工行业整体需求的增长，其中国内市场建筑钢结构贡献较大。

目前，进口替代模式打破了原本由国外企业垄断激光切割控制系统的市场格局，柏楚电子已有包括大族激光、华工法利莱、蓝思科技、杰普特光电等在内600 多家国内激光设备制造商客户、合作伙伴，且大客户构成相对稳定。海外市场方面，柏楚电子的激光切割控制系统不直接对外出口，而是通过出售给下游激光设备制造厂商自行组装成激光设备再出口海外，从公司了解的情况来看，下游设备商上半年出口较以前年度有明显提升，当前国外市场需求主要来源于传统加工方式和市场上现有产品的替代需求。

今年8月，柏楚电子宣布进行组织架构调整，新增战略发展部、新业务发展中心、证券资管中心等部门，以便更好地进行战略制定、执行和新业务发展。

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