尽职调查

1、一个团队

2、两个优势

3、三个模式

1、业务模式：是企业提供什么产品或服务，业务流程如何实现，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯，企业的人力、资金、资源是否足以支持。

2、盈利模式：是指企业如何挣钱，通过什么手段或环节挣钱。

3、营销模式：是企业如何推广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机制如何等。

4、四个指标

5、五个结构

1)股权结构：主次分明，主次合理，要有一个核心；

2)高管结构：结构合理，优势互补，团结协作，专业背景、工作经历能互补；

3)业务结构：主营突出，能不断研发新产品；

4)客户结构：有几个重点大客户，又有其他的小客户做梯队，客户均有付清货款能力；

5)供应商结构：既不太分散又不太集中，质量、交期、价格上有保证。

6、六个层面

1)历史合规：目标企业的历史沿革合法合规，在注册验资、股权变更等方面不存在重大历史瑕疵；

2)财务规范：财务制度健全，会计标准合规，不做假账；

3)依法纳税：没有逃税漏税；

4)产权清晰：企业的产权清晰到位(含专利、商标、房产等)，不存在纠纷；

5)劳动合规：严格执行劳动法规，与员工都签订劳动合同；

6)环保合规：安全生产、环保达标，不存在被搬迁、处罚等隐患。

7、七个关注

1)制度汇编：查看企业的制度汇编可以迅速认识该企业的管理规范程度。

2)例会制度：询问企业的例会情况(含总经理办公周例会、董事会例会、股东会例会)，也能了解企业管理层与股东之间的关系;

3)企业文化：藉此知道企业是否具有凝聚力和亲和力，是否能长远发展;

4)战略规划：可以知道企业的发展有无明确目标，是否符合行业发展的方向;

5)人力资源：如何对员工培训、激励、使用，能否充分调动全体员工的积极性和能动性，反映了企业的综合竞争力;

6)公共关系：企业是否具备社会公民意识、责任意识，看重企业对外形象；

7)激励机制：应该有一个激励员工、提升团队的机制，否则难以持续做强做大。

8、八个数据

1) 资产周转率：总资产周转率=销售收入÷平均总资产。

多少资产创造多少销售收入，企业是资本密集型还是轻资产型。该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对数的增加。

2) 资产负债率：资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%。

负债总额除以资产总额的百分比，反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度，也体现一个企业的资本结构是否合理。

3)流动比率：流动比率=流动资产÷流动负债。

流动资产除以流动负债的比例，反映企业的短期偿债能力。是最容易变现的资产，流动资产越多，流动负债越少，则短期偿债能力越强，能经受得起突然而来的变故。

4)应收账款周转天数：应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款;应收账款周转天数=360÷应收账款周转率。

反映应收账款的周转速度，一年内应收账款转为现金的平均次数。是从企业取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金的时间。企业的营运资金不能过多地呆滞在应收账款上。

5)销售毛利率：销售毛利率=(销售收入-销售成本)÷销售收入。

每一元销售收入扣除销售产品的成本后,有多少钱可以用于各期间费用和形成利润,没有足够大的毛利率，企业便很难盈利。

6)净值报酬率：净值报酬率=净利润÷平均股东权益。

净利润与所有者权益的百分比，反映股本的收益水平。

7)经营活动净现金流：是企业在一个会计年度经营活动产生的现金流入与经营活动产生的现金流出的差额。说明了经营活动产生现金的能力。一般来说，企业财务状况越好，现金净流量越多，所需资金越少。一个企业经营净现金流量为负，说明企业需筹集更多的资金来满足生产经营所需，否则正常经营难以为继。

8)市场占有率：是企业的产品在市场上所占份额，反映企业对市场的控制能力。当一个企业获得市场25%的份额时，一般就认为控制了市场。市场占有率对企业至关重要，由企业的产品力、营销力和形象力共同决定的。

9、九个程序

1)收集资料：通过多种形式收集企业资料。

2)高管面谈：是创业投资的一个非常重要的环节，往往能很快得出对目标企业业务发展、团队素质的印象。

3)企业考察：对企业的经营、研发、生产、管理、资源进行实地考察，对高管以下的员工进行随机或不经意的访谈，能够有更深更全面了解。

4)竞争调查：梳理清楚该市场中的竞争格局和其竞争对手的情况，了解各自优势劣势。

5)供应商走访：了解企业的采购量、信誉，可以帮助我们判断企业声誉、真实产量;同时也从侧面了解行业竞争格局。

6)客户走访：可以了解企业产品质量和受欢迎程度、企业真实销售情况和竞争对手的情况；同时，客户的档次也有助于判断企业的市场地位、市场需求潜力以及持续供应可能性。

7)协会走访：了解企业在的行业地位和声誉，也了解该行业的发展态势。

8)政府走访：了解政府对该企业和所处行业的支持程度。

9)券商咨询：针对上市可行性和上市时间咨询券商，对判断企业成熟度有重要作用。

10、十项内容

1)企业历史沿革：股权变动情况，重大历史事件等。

2)企业产品与技术：公司业务情况、技术来源。

3)行业分析：行业概况、行业机会与威胁，竞争对手分析。

4)优势和不足：哪些优势、核心竞争力;还存在不足或缺陷，有无解决或改进的办法。

5)发展规划：企业的近期、中期的发展规划和长期发展战略，以及可实现性。

6)股权结构：股权结构情况的合理性分析。

7)高管结构：高管和技术人员的背景，优势、劣势分析。

8)财务分析：近年各项财务数据或指标情况的分析。

9)融资计划：近期融资计划、融资条件和实现可能性。

10) 投资意见：对项目的总体意见或建议。