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半导体/PCB

懂王难连任?5千亿比亚迪,叠加的风口在半导体

星之球科技来源:新浪财经2020-11-05我要评论(0)

“所以连任可能都不是真的,懂小姐。”于是,睡王(瞌睡乔)离胜利只有一步之遥:陌生的人,请给我一支蓝州。这其中的微妙,你品,你仔细品不出意外地,川大智胜(00225...

“所以连任可能都不是真的,懂小姐。”

于是,睡王(瞌睡乔)离胜利只有一步之遥:陌生的人,请给我一支蓝州。

这其中的微妙,你品,你仔细品

不出意外地,川大智胜(002253)早盘跌了,而登云股份(002715)高开了。只不过,这些都是娱乐性的炒作,对于实际投资而言没有太大意义。

武选文选,都不如毛选。凡是敌人反对的,我们就要拥护。因此,A股早盘除了新能源继续高歌猛进之外,在懂小姐任内被疯狂打压的半导体,突然又精神了起来。

新能源和半导体,并非两条永不相交的平行线。比如说光伏太阳能电池板和芯片,都离不开硅片。所以,如果有一个领域,能成为两者的交集,那岂不是好上加好?

还真的存在这样的领域——这就是我们今天要谈的IGBT。

IGBT(Inslated Gate Bipolar Transistor)翻译成中文是绝缘栅双极型晶体管。看不懂没关系,只要知道它是功率半导体的一个子类,对于投资而言,基本上也就够用了。

在复杂的电路中,各个元器件所需的电压、频率等往往都有区别,但是电源有自己的工作节奏,很难照顾到所有元器件的需求。功率半导体的存在,就是为了解决这个问题,例如想要实现调节电压、频率、直流交流转换等功能,都离不开功率半导体。作为细分子类的IGBT,其发挥的作用,基本上也跑不出这个范围。

图片来源:华润微《招股说明书》

电动汽车、工业控制、消费电子、新能源发电都是IGBT下游主要的应用场景,简而言之,IGBT下游的需求广泛且旺盛。而且,我国是全球最大的IGBT消费市场,行业近年来复合增长率超过14%,远高于全球水平。

图片来源:集邦咨询,东方财富证券研究所

那么,IGBT未来的需求还会保持旺盛吗?要回答这个问题,不妨看一看IGBT的消费结构:

在以上各个细分领域的增长,牛腩在之前的一系列文章中,都有所覆盖:

1.新能源车及相关

特斯拉一年十倍,比亚迪(002594)市值突破5000亿元,足以说明行业趋势;而且,新出台的重磅文件,要求2025年新能源车销量要占新车销售总量的20%左右;

2.工业控制

10月底,红墙里的6个职能部门联合发文,实施机器人及智能装备推广计划,助力国内制造业升级;

3.新能源发电

度电成本不断下降的光伏行业,不仅摘掉了“骗补”的帽子,甚至开始出口创汇;

4.消费电子

尽管老生常谈,但苹果最近正面临着iPhone 12电源芯片短缺的问题,而电源芯片是另一种重要的功率半导体;一些高端的电源管理芯片中,就集成了IGBT;

既然IGBT在供给端是一块大蛋糕,那么在供给端,国内的IGBT厂商,未来能不能讲好国产替代的故事,分得行业蛋糕中比例客观的一块呢?

国产替代的愿景自然是好的,但其中的潜台词,却是市场份额被英飞凌、日本三菱等国际大厂把控,国内高端IGBT依赖进口的现实。但即便如此,牛腩认为,就算是国产厂商短时间内无法占领高端市场,中低端市场依然可以大展宏图。

就以新能源车为例,今年销量第一的品牌,并不是高大上的特斯拉,反而是土到掉渣的五菱宏光。宏光MINI EV,最高时速105公里,平均续航150公里左右,没有安全气囊,也没有快充。但就是这款可以用简陋来形容的纯电动车,今年10月的销量超过2.3万辆,环比增长18%。原因无他,不到3万元的起售价,没有比它更便宜的纯电动车了。

“人民的代步车”

以便宜为最大卖点的宏光,自然不会用高端的IGBT元器件,这反而给国内的供应商创造了薄利多销的机会。国际巨头们不愿意做的事,国内厂商把它做到极致,这还有不成功的道理吗?

所以,中低端并不等于不赚钱。永远不要小看群众路线,国内IGBT厂商依然有机会,在行业内站稳自己的脚跟。

最后来看一下盘面。蚂蚁集团暂缓上市,对岸选举大局已定,今天我大A股又行了,警报解除,接着涨,不要停。上涨力度方面,深交所要比上交所强一些,深证成指和创业板指,双双四连阳,逼近前高。

对于连任希望不大的懂小姐,在我大A股自然也是人走茶凉。不仅是川大智胜跌了,而且曾被懂小姐折腾的连续跌停的中兴通讯(000063),午盘也强势涨停。

所以这样看来,市场先生的确有可能犯错误,不过人家一旦意识到自己犯了错误,就会以更强大的力量纠正错误。知错能改善莫大焉。我们作为投资者,也要时常自省。

注:本文不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。


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