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能源环境新闻

光伏中场战事!

星之球科技 来源:网易2021-06-29 我要评论(0 )   

硅料  光伏苦硅料久矣!本周将是硅料价格博弈的最关键时点。    2021确实是光伏需求大年,但上半年的超额利润都被最紧缺的硅料环节赚走了,硅片由于竞争格局优异...

硅料

  光伏苦硅料久矣!本周将是硅料价格博弈的最关键时点。

  

  2021确实是光伏需求大年,但上半年的超额利润都被最紧缺的硅料环节赚走了,硅片由于竞争格局优异,还能维持丰厚毛利,电池片和组件环节则已在亏毛利的边缘苦苦挣扎。

  

  图:各环节毛利率

  硅料价格回到十年前,组件价格回到三年前,电站开发商怒火中烧,消极怠工。产业负反馈正在自下而上传导。

  

  6月9日,爱旭股份(2020年全球太阳能电池出货量第二)公开举报硅料龙头通威股份囤货居奇,由月报价调整为周竞价,导致硅料价格持续波动上涨,严重影响产业链开工与交付。

  当时市场因为这一纸诉状,预判硅料价格拐点或提前到来,产业链利润再分配,光伏个股纷纷大涨。而这一猜测正在被报价印证。

  据PV Infolink,单晶致密料成交均价在206元/千克,价格与上周持平,已从高点小幅回调。硅片价格开始松动,G1硅片价格小幅下降0.06元/片,成交均价4.85元/片。电池片成交均价连续2周小幅回调,主流厂商各尺寸单晶电池报价在1.02-1.05元/W。

  

  硅料价格经历两周小幅回调后企稳,价格博弈进入到关键时点。

  下游负反馈正在向上游传导。电池片价格已经松动,根据PVInfolink数据,上周M6、M10、G12单晶电池片价格均小幅下降,成交均价在1.03元/W。

  电池片企业对高价硅片接受度低,单晶硅片开始分化,上周已有部分厂商下调了单晶硅片价格。6月硅片企业开工情况下调,但由于硅片采购放缓,市场上单晶硅片库存增加。

  硅片厂对于硅料主动要货、催货的情况有所减少。但目前硅料新产能无实质性释放,且硅片新产能在陆续爬坡,硅料价格仍有强支撑。

  本周或成为硅料博弈最佳观察窗口期。现已临6月末,本周将进入新一轮的硅料长单议价、签单时期,预计硅料价格博弈以及产业链利润如何再分配最快可在本周明朗。

  硅料环节还有一点值得重点关注——颗粒硅。颗粒硅与传统的西门子法棒状硅相比优势明显,或成为颠覆产业格局和供给瓶颈的黑科技。

  一是颗粒硅成本更低。据保利协鑫推介资料,相比通威等的西门子法块状硅,颗粒硅采用硅烷流化床法(FBR)生产工艺,投资强度下降30%、生产电耗降低约70%、人工成本降低30%。据实测数据,FBR 法颗粒硅电耗仅为18度电/KG,远低于传统多晶硅综合电耗60-70度电/KG。

  

  二是颗粒硅投产周期短。传统硅料扩产周期长达1.5-2年,而据索比光伏网,6月26日,保利协鑫颗粒硅技术应用示范项目正式投产,本次颗粒硅技术应用示范项目于2021年3月启建,仅97天实现项目投产运行。

  此前,5月28日晶澳公告采购专门的颗粒硅(单独指明颗粒硅)近15万吨,万吨级大规模采购表明技术成熟度获得市场认可,硅料某友商诟病的颗粒硅质量不行很难成立。

  

  所以我们要密切关注颗粒硅的潜在影响,同时留意上机数控的投资机会。公司既是颗粒硅的重要推动者,又是210大尺寸硅片的未来龙头。

  2021年2月,上机数控与协鑫全资附属公司江苏中能签订战略合作框架协议书,拟成立合资公司,于内蒙古共同投资建设30万吨颗粒硅项目(满足近100GW硅片的硅料需求),预计总投资180亿元。其中上机在一期6万吨颗粒硅项目中参股35%。

  如果30万吨按照35%权益计算,相当于拥有10万吨颗粒硅——和目前通威股份20年的产能接近,潜在利润可观。

  且据弘元新材(上机数控全资子公司,业务主要为单晶硅)官方微信公众号:

  1)6月27日,公司三期10GW单晶项目顺利点火,进入生产运营阶段。此项目于3月28日开工建设,仅91天便成功点火,刷新了公司单晶项目此前建设投产记录,扩产速度超预期!

  2)此次三期10GW单晶项目总投资35亿,全部采用行业最先进1600型单晶炉和最先进机加、切片设备,打造自动化、智能化高效产线,助力公司非硅成本控制、盈利能力再提升。

  3)叠加本次三期10GW单晶项目的顺利投产,公司将具备年产30GW以上的单晶生产能力。目前,公司已累计签单晶硅订单达305亿元。假设30GW全部达产,按当前价格和利润水平,测算年化净利润水平有望超25亿元。

  上机数控从设备起家,合作保利协鑫保障硅料供应,大规模扩产210硅片产能,远景值得期待。

  参考研报:

  《华创证券-光伏行业跟踪点评:产业链价格企稳回调,行业需求有望迎来拐点》

  《浙商证券-光伏设备行业点评:颗粒硅产业化获重大进展 力推颗粒硅、异质结、大尺寸三大主线!》

  《浙商证券-上机数控点评:硅片三期10GW点火!扩产速度超预期;颗粒硅将成新增长点!》

  《国盛证券-户用光伏成长空间打开,传统车企电动化转型加速》

  《国盛证券-新能源电动化主升浪延续,光伏后博弈时代不改初衷》

  《浙商证券-颗粒硅行业深度报告:颗粒硅,光伏硅料新一代技术 获重大突破、助力降》


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